一天飆漲30% 口罩加持!這“神器”不設漲停板 3天累計漲近80%

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來源:中國證券報 時間:2020-03-06 19:40:00
多重消息影響下,3月6日口罩股再度爆發,在權重板塊回調的背景下逆勢大漲,10余只相關概念股漲停。不過,本文主角不是口罩股,而是一只“口罩債”。這只債可不簡單,今天口罩指數上漲7.28%,它漲了30.31%。最近三天上漲了111.28元,漲幅高達76.16%。

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  當下A股市場誰最火?口罩股若認第二,怕沒哪個板塊敢認第一。

  多重消息影響下,3月6日口罩股再度爆發,在權重板塊回調的背景下逆勢大漲,10余只相關概念股漲停。

  不過,本文主角不是口罩股,而是一只“口罩債”。這只債可不簡單,今天口罩指數上漲7.28%,它漲了30.31%。最近三天上漲了111.28元,漲幅高達76.16%。

  這只“口罩債”就是再升轉債。

  轉債是債,但有時候它比股票還厲害。在再升科技的例子中,再升轉債就扮演了“打板神器”的角色。

  再升科技正股漲停

  3月6日,口罩板塊掀起漲停潮。數據顯示,3月6日,口罩指數大漲7.28%,板塊內,共有10余只概念股漲停,當中就包括再升科技。

  最近60日,再升科技股價已經上漲近1.5倍,是口罩概念中的大牛股。近3日,再升科技連續封板,6日全天“一”字漲停,十幾萬手買單掛在漲停價上,絲毫不給買入機會。

  6日一早,再升科技開盤直接漲停,想買的投資者只能“望洋興嘆”。

  不過,有部分投資者注意到再升科技的一位“兄弟”——再升轉債。

  股票有漲停板,轉債則沒有。正股封死漲停,轉債表現的優勢就體現出來了。

  從走勢上看,自再升科技漲停的第一天(3月4日)起,再升轉債的上漲行情也順勢開啟,4日上漲15.6%,5日上漲16.94%。

  6日,再升轉債開盤直接漲破200元,漲勢比此前更加兇猛。不久后,再升轉債漲幅達20%。因觸發熔斷機制,被上交所臨時停牌半小時。尾盤再升轉債加速上漲,最高漲至260元,上漲31.63%,收盤報257.39元,漲30.31%。

  再升轉債雖說是債,但近期彈性一點也不弱。據統計,再升科技自2月下旬起上漲,到3月6日為止,10余個交易日上漲了60%左右;而再升轉債僅用了3天就漲了76%。

(再升科技旗下產品包括可作為N95口罩核心原料的熔噴材料。圖片來源:公司公告)

  不可忽視交易風險

  由于被歸類為債券,相比股票而言,可轉債在交易上有兩大顯著特征:1、不設漲跌幅限制;2、實行“T+0”交易制度。

  由于可轉債理論上沒有漲跌幅限制,股票漲停后投資者可以通過買入可轉債后轉股獲取正股籌碼。不過,買入轉債之后,究竟是否到A股市場兌現,就看投資者自己的判斷了。

  如果是直接交易轉債,由于轉債市場“T+0”交易機制,投資者不用擔心當天被“套牢”。不過,既然是“T+0”,轉債波動起來風險也很大。

  如果通過可轉債轉股再交易,當日轉股后至少要等到次日才可賣出。畢竟,轉股后就遵循股票市場的“T+1”交易制度了。

  轉股后,根據買入轉債價格的不同,每股的實際成本也不同。轉債價格較低時入手,轉股完成后可能就會獲利;轉債價格入手時太高,則要等到正股上漲一定幅度之后,才有利可圖。

  以再升轉債為例,目前再升轉債的轉股價為8.59元,一張可轉債的面值為100元,可轉換成11股(僅取整數部分)。若按230元買入再升轉債,每股實際成本約為20.91元,比6日再升科技漲停后的收盤價16.64元仍要高出26%。這說明,當前再升轉債價格計入了投資者對未來再升科技股價繼續上漲的預期。

  由此也可以說,有時買入轉債能夠提前“支取”股票的未來盈利。當然,由于這種“溢價”建立在對未來股價的預期上,存在不確定性,因此也要承受相應的風險。如果正股熄火了,轉債完全有可能比正股跌得更慘。

  而且,相比正股,轉債的數量還是有限的,很多股票沒有對應的可轉債。由于強制贖回機制的存在,轉債的上漲潛力通常不是“無限的”,當價格到了一定位置,轉債的彈性就可能不如正股。

  當然,經歷近兩年的大擴容之后,轉債品種越來越豐富,板塊代表性逐漸增強,流動性持續改善,正吸引越來越多投資者的關注。

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